杭州排污权抵押贷款，绿色金融助力企业低碳转型的创新实践

杭州探索排污权抵押贷款这一绿色金融创新实践，以企业持有的排污权为抵押物，为低碳转型提供资金支持，该模式盘活排污权资产价值，缓解企业减排技改的资金压力，引导企业优化生产工艺、降低污染物排放，此举以金融杠杆撬动企业绿色转型动力，既解决企业融资难题，又推动区域低碳发展，为生态效益与经济效益双赢提供可复制的金融支持路径，是绿色金融助力实体经济低碳转型的典型范例。

双碳目标下的绿色金融破局

在“双碳”目标引领下，如何将环境资源转化为企业发展的“活水”，是生态文明建设与经济高质量发展协同推进的关键命题，作为全国生态文明建设示范区，杭州率先探索排污权抵押贷款模式，将企业手中的“排污权”变为“融资权”，为绿色金融赋能实体经济提供了可复制的样本。

什么是排污权抵押贷款？

排污权抵押贷款,是指企业以依法取得的、可交易的排污权（包括化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物等主要污染物排放指标）作为抵押物，向金融机构申请贷款的融资方式，这一模式的核心是将“无形”的环境权益转化为“有形”的融资资产，既盘活了企业闲置的排污权指标，又为企业低碳转型提供了资金支持。

杭州的实践：政策护航+市场发力

杭州的排污权抵押贷款探索始于2014年,经过近十年的迭代完善，已形成“政策引导、机构联动、企业参与”的成熟体系：

政策筑基，明确规则边界

杭州市先后出台《杭州市排污权抵押贷款管理办法》《杭州市排污权交易管理办法》等文件，明确排污权抵押贷款的申请条件、评估流程、风险防控等细节，规定企业需持有有效的排污许可证，且排污权指标无抵押、查封等限制；同时建立排污权价值评估机制，由第三方机构根据市场交易价格、污染物减排成本等因素确定抵押价值。

银企联动，推出定制化产品

多家金融机构在杭州落地专项产品：如杭州银行推出“排污权质押贷”，最高贷款额度可达排污权评估价值的70%；工商银行杭州分行与市生态环境局合作，为符合条件的企业提供利率优惠，截至2023年底，杭州累计发放排污权抵押贷款超50亿元，惠及近300家企业。

案例见证：从“排污权”到“发展权”

以杭州某纺织印染企业为例,该企业持有100吨化学需氧量排污权指标，此前，这些指标仅作为合规排放的“通行证”，闲置未被充分利用，2022年，企业通过将排污权抵押给杭州银行，获得300万元贷款，用于升级废水处理系统，改造后，企业年减排化学需氧量15吨，不仅降低了环境压力，还因减排腾出的指标可参与交易，额外增加了收益。

另一案例是杭州某化工企业,通过排污权抵押获得500万元贷款，投入新能源材料生产线建设，实现了从高污染向绿色制造的转型。

三方共赢：模式背后的价值逻辑

排污权抵押贷款的推行,实现了企业、政府、金融机构的三方共赢：

• 企业端：拓宽融资渠道，降低融资成本（部分产品利率较常规贷款低10%-15%），同时倒逼企业减排升级；
• 政府端：激活排污权交易市场（杭州排污权交易中心年交易额超2亿元），推动污染物总量控制，助力生态文明建设；
• 金融机构端：丰富绿色金融产品矩阵，履行社会责任的同时，获得稳定的收益（排污权抵押风险相对可控，因指标具有交易价值）。

完善之路：标准化与风险防控

尽管杭州的实践成效显著,但仍面临一些挑战：如排污权价值评估的标准化程度有待提升，企业违约后的指标处置流程需进一步优化，对此，杭州正探索建立“排污权评估专家库”，统一评估方法；同时设立风险补偿基金，为金融机构提供兜底保障，降低放贷风险。

绿色金融的杭州样本

杭州排污权抵押贷款模式,是将环境权益转化为经济动能的创新尝试，为全国绿色金融发展提供了“杭州经验”，随着双碳目标的深入推进，这一模式有望在更多地区复制推广，成为连接生态文明建设与实体经济转型的重要纽带——让“绿水青山”不仅是生态财富，更成为企业发展的“金山银山”。

（注：文中部分案例数据为典型场景模拟，实际数据以杭州市生态环境局公开信息为准。）